掌心策略三季报点评：华夏MSCIA股国际通ETF基金季度涨幅19.86%

本站消息，日前华夏MSCIA股国际通ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模2.52亿元，季度净值涨幅为19.86%。

从业绩表现来看，华夏MSCIA股国际通ETF基金过去一年净值涨幅为22.52%，在同类基金中排名1618/3046，同类基金过去一年净值涨幅中位数为22.38%。而基金过去一年的最大回撤为-13.04%，成立以来的最大回撤为-48.09%。

从基金规模来看，华夏MSCIA股国际通ETF基金2025年三季度公布的基金规模为2.52亿元，较上一期规模2.43亿元变化了917.67万元，环比变化了3.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.65%，无债券类资产，现金占净值比6.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.85%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为3.65%。

华夏MSCIA股国际通ETF现任基金经理为司帆。其中在任基金经理司帆已从业4年又115天，2021年10月21日正式接手管理华夏MSCIA股国际通ETF，任职期间累计回报为7.57%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏中证新能源ETF（516850），季度净值涨幅为50.41%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为MSCI中国A股国际通指数,MSCI中国A股国际通指数(MSCIChinaAInclusionRMBIndex)由MSCI公司于2017年10月23日发布,其成份股为A股纳入MSCI新兴市场指数(MSCIEmergingMarketsIndex)的部分,该指数能够完整反映A股逐步纳入MSCI新兴市场指数的进程。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数,实现基金投资目标。三季度,宏观经济平稳运行,但需要维持关注。由于政策边际效应减弱和去年同期高基数的影响,最新公布的8月社零同比增速为3.4%,相较于前月和二季度数据均有所下滑;固定资产投资同比增速下降比较明显,也低于市场预期,主要还是由于房地产投资同比增速持续下滑所导致的,另外基建和制造业等其他分项也有所回落;由于出口增速下降和企业预期减弱等原因,最新月份的工业增加值同比增长5.2%,低于市场预期并且较上月回落。从三季度的内外政策环境看,政策和货币依然比较积极,美联储也实施了一次降息,国内的宏微观流动性依然较为充裕。基金投资运作方面,作为被动指数基金,本基金主要采取复制指数的投资策略,报告期内,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行,经上海证券交易所同意,部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前,本基金的流动性服务商包括广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等。

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